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Bitcoin è notoriamente inquadrato come una risorsa non correlata al mercato azionario. Ma lo è davvero?

Bitcoin è in gran parte definito come un bene “rifugio sicuro” che non è correlato al mercato azionario.

Quando gli investitori hanno scaricato azioni questa settimana in risposta all’aumento dell’inflazione negli Stati Uniti, anche il prezzo del Bitcoin è crollato. Ciò è notevole poiché molti booster di Bitcoin lo inquadrano come una risorsa che sfida il movimento dei mercati tradizionali, esplodendo verso l’alto per gran parte della sua esistenza nonostante gli alti e bassi del mercato azionario.

È troppo presto per dire se la svendita di questa settimana indebolisce la tesi secondo cui Bitcoin è una copertura contro l’inflazione. Dopotutto è solo un punto di dati e gli esperti osservatori del mercato mettono in guardia dal trarre conclusioni da eventi di un giorno.

Detto questo, le persone hanno ragione a chiedere se le proprietà distinte di Bitcoin come asset deflazionistico significano che alla fine si staccherà da qualsiasi correlazione abbia con i mercati tradizionali, o se le persone fuggiranno da esso come fanno da altri asset speculativi in tempi di mercato tumulto.

Passiamo ai dati.

Gli Ultimi Tre Anni: Bitcoin e Azioni Erano Correlati

Decrypt utilizza l’indice azionario più grande e più seguito, l’indice Standard & Poor’s (S&P) 500 – che traccia le 500 società più grandi per capitalizzazione di mercato quotate nelle borse statunitensi – per valutare il grado di correlazione tra Bitcoin e mercato azionario .

Uno dei modi più semplici per misurare la correlazione è vedere come reagisce Bitcoin quando il mercato azionario subisce un’oscillazione selvaggia del prezzo in un modo o nell’altro.

Negli ultimi tre anni, l’S & P 500 ha registrato tre cali di almeno il 10% o più. Dal picco al minimo, il primo è stato un calo del 10% tra gennaio e marzo 2018; il secondo un calo del 17,3% tra settembre e dicembre 2018; e il più grande è stato un enorme crollo del 31,7% tra febbraio e marzo 2020.

Cosa stava facendo Bitcoin durante quei cali di borsa? A quanto pare, ogni volta si muoveva in modo simile, anche se con una traiettoria molto più severa. Nel complesso, durante i periodi in cui l’S & P 500 ha subito le sue tre maggiori perdite, Bitcoin ha subito rispettivamente un crollo del 31,5%, 51,6% e 47,2%. Quest’ultimo calo si è verificato in seguito a quello che ora è noto come “Black Thursday 2020”, un incidente storico che ha coinciso con l’inizio dei blocchi COVID-19 diffusi.

Questi crolli sono stati i più grandi per il mercato delle criptovalute in generale durante il periodo misurato, ovvero i tre maggiori cali di Bitcoin degli ultimi tre anni hanno coinciso con i tre maggiori cali del mercato azionario.

Curiosamente, Bitcoin ha iniziato la sua discesa ore o talvolta giorni prima che l’S & P 500 iniziasse a muoversi ogni volta, rendendolo in qualche modo un indicatore importante per il mercato azionario. 

Ciò può essere spiegato dall’aumentata volatilità del mercato Bitcoin e dall’uso massiccio da parte dei trader di criptovalute di ordini stop loss o take profit (istruzioni automatiche di acquisto o vendita che possono causare una cascata) quando il mercato si muove in un modo o nell’altro. E’ importante sapere cos’è Bitcoin code e capire quando e’ il momento migliore di investire or vendere. 

Ora, Che Dire Di Quando i Tempi Sono Buoni?

Sembra che ci sia anche una leggera correlazione tra i picchi di Bitcoin e gli aumenti più ampi del mercato azionario negli ultimi tre anni. Ciò è sottolineato dal fatto che entrambi hanno registrato una tendenza generale al rialzo negli ultimi tre anni, ma anche che si stanno avvicinando ancora di più in blocco col passare del tempo.

Secondo i dati di VanEck, negli ultimi tre anni il Bitcoin è passato dall’essere correlato positivamente con l’S & P 500 nel 2018 (0,04), a correlato negativamente nel 2019 (-0,09), per poi tornare a essere correlato positivamente nel 2020 (0,22) . 

Il coefficiente di correlazione è solitamente dato come un numero compreso tra -1 e 1, quindi più è vicino a -1, più forte è la correlazione negativa (cioè le due variabili tendono a muoversi in direzioni opposte), e più vicino a 1, più forte la correlazione positiva (le due variabili tendono a muoversi nella stessa direzione).

2021 Finora: Correlazione Tra Bitcoin e Azioni In Calo

Mentre Bitcoin ha dimostrato una chiara correlazione (sebbene debole) con i mercati azionari negli anni precedenti, questa è diminuita verso la fine del 2020 e la correlazione è scesa sotto lo 0,2 all’inizio del 2021.

Dall’inizio di quest’anno, sia Bitcoin che S&P 500 hanno registrato un forte trend rialzista mentre l’economia statunitense esce dalla pandemia ed entrambi hanno raggiunto il record assoluto nelle ultime sei settimane. Tuttavia, mentre BTC è raddoppiato di valore dall’inizio dell’anno, l’indice S&P 500 è migliorato solo dell’8,5% nello stesso periodo.

I due mercati si sono spostati fuori sincronia durante questo periodo, con Bitcoin che ha subito più ustioni improvvise verso l’alto, mentre l’S & P 500 si è mosso a malapena. Nel frattempo, anche Bitcoin è stato colpito da improvvisi shock al ribasso, in particolare dopo il tweet di Elon Musk di questa settimana secondo cui Tesla avrebbe smesso di accettare Bitcoin.

Di conseguenza, la correlazione realizzata tra i due mercati è in calo da dicembre 2020 ed è scesa sotto lo zero, tornando a essere negativa, nel marzo 2021. Questa è la prima volta che è stata sotto lo zero da gennaio 2020.